作者：赵曼曼、李志凌

【资料图】

2023年3月2日，新华基金管理股份有限公司（以下简称“新华基金”）发布两则高级管理人员变更公告，翟晨曦以个人原因离任董事长，总经理于春玲代任董事长一职；与此同时，公司副总经理刘征宇也以个人原因于同日卸职。

与以往基金公司高管突然离职所引发的市场“惊叹”不同，新华基金一日告别了两位掌舵人，并没有引起投资者的惊诧，似乎两位高管的离职已是一种必然。

股权与高管双变

据公开信息，新华基金成立于2004年12月9日，距今已经年满18岁，步入成年。然而，近几年这家基金公司却遭遇股权与高管双变。

2023年1月30日，证监会核准批复《关于核准恒泰证券变更股东及恒泰长财证券有限责任公司、新华基金管理股份有限公司变更实际控制人的批复》，核准北京华融综合投资有限公司成为恒泰证券股份有限公司（以下简称“恒泰证券”）主要股东，核准北京金融街投资（集团）有限公司成为恒泰证券、恒泰长财证券有限责任公司、新华基金实际控制人。

天眼查数据显示，2015年，恒泰证券出资1.275亿元，成为新华基金持股比例高达58.62%的第一大股东；2020年3月，天风证券发布公告称，收购恒泰证券部分股权获得中国证监会核准，同年4月，天风证券完成了对恒泰证券26.49%股权的收购，间接成为新华基金第一大股东；2022年10月，天风证券再度发布公告称，拟向北京华融综合投资有限公司转让持有的恒泰证券2.49亿股股份（9.58%），作价18亿元。直到2023年1月，证监会发布上述批复公告，新华基金的“天风时代”也被彻底画上了句号。

值得注意的是，2020年4月，天风证券完成对恒泰证券部分股权的收购时，时任天风证券副总裁的翟晨曦也在随后正式入主新华基金，担任董事长一职。2020年9月16日，新华基金发布《新华基金管理股份有限公司基金行业高级管理人员变更公告》。公告显示，刘征宇新任新华基金副总经理，任职日期均为2020年9月14日。

随着新华基金“天风时代”的结束，两位高管也同时挂鞋而去。

实际上，新华基金近几年在人事方面出现了重大变化。据同花顺iFinD数据显示，2020年3月以来的短短三年，新华基金共有23次高管变更，如下表：

数据来源：同花顺iFinD

尤为注意的是，在2020年6月5日，新华基金原副总经理兼投资总监、明星基金经理崔建波因个人原因离任，标志着由王卫东、曹名长、周永胜、崔建波组成的“新华四杰”彻底成为过去式。此后，原总经理刘全胜、原副总经理申峰旗也先后离职，其中申峰旗于新华基金的任职时间仅有一年。

基金公司董事长或总经理或投资总监，掌握着公司战略发展和业务规划的重要方向，他们的变更无不影响公司人事变化和业务稳定。

业绩与规模双降

果然，与股权、高管变更相伴而生的是，新华基金的业绩与规模也出现明显下滑，这让投资者无比警觉。

同花顺iFinD数据显示，截至2022年12月31日，新华基金旗下共有47只（合并份额计算）基金产品，管理规模575.73亿元，在全市场回落至第74位。（数据来源，同花顺）。

值得注意的是，新华基金近半年的公募规模出现快速下降，与2021年6月底的868.31亿元相比，半年内管理规模下滑33.70%。

我们注意到，与新华基金同龄的基金公司共有12家，截至去年年底，新华基金的管理总份额为513.58亿份，管理资产净值575.73亿元，位居倒数第三名。同龄基金公司天弘基金则是以10624.56亿元的管理规模高居榜首；中银基金、华泰柏瑞基金、上投摩根基金的公募基金净值规模也分别高达4011.17亿元、3043.16亿元、1312.66亿元（数据来源，同花顺）。如图所示：

数据来源：同花顺iFinD

基金公司的管理规模绝对额的下降，除了与股债市场波动有关外，其自身管理业绩的下降则是更直接的原因。

2022年7月份以来，新华基金业绩持续受挫。同花顺iFinD数据显示，2022年7月1日至2023年3月3日，新华基金旗下的偏股型基金平均回报率为-8.82%，跑输同期沪深300指数-7.53%的涨跌幅。两者走势对比图如下：

数据来源：同花顺iFinD

与同类基金做横向对比，会更加直观反映出新华基金偏股型基金业绩的颓势。具体来看，新华基金旗下的偏股型基金近1年平均回报率为-6.24%，尚能跑赢同期同类基金-7.10%的平均业绩；但近6月，该公司旗下偏股型基金的平均回报率为-2.88%，已经跑输同期同类基金-1.10%的平均业绩，更是逆势跑输沪深300指数2.66%的涨跌幅；近3月，该公司旗下偏股型基金勉强正收益，平均回报率为0.73%，依然跑输同期同类基金2.40%的平均业绩，依然跑输沪深300指数6.71%的涨跌幅。

数据来源：同花顺iFinD（3月5日）

新华基金旗下的旗舰基金新华鑫动力灵活配置混合A，资产规模为14.37亿元（2022年12月31日），为新华基金旗下净值规模最大的偏股型基金。该基金截至3月3日，近3月、近6月、近1年回报率分别为-5.81%、-19.90%、-17.17%，在不同时期的同类基金排名分别为2171/ 2275、2238/2252、1948/2173，成为彻头彻尾的垫底基金（数据来源，天天基金网）。但该基金2022年四季报，却将净值低迷归结于市场波动，称“2022年四季度，A股市场风格切换，消费先抑后扬，大幅反弹，成长板块则在后两个月出现调整，本基金净值也跟随成长板块在四季度出现较大调整。”

实际上，新华基金的整体选股能力出现了一定问题。同花顺iFinD数据显示，新华基金旗下基金2022年四季度前十大重仓股，近3个月实现上涨的仅有4只，头号重仓股阳光电源近3月下跌6.40%，第二大重仓股海泰新光近3月下跌11.02%，而跌幅最深的则是国联股份、德业股份，近3月涨跌幅分别为-20.25%、-17.58%（数据来源，同花顺3月4日截图）。

数据来源：同花顺iFinD

选股能力弱，净值下跌，规模下滑，成为新华基金走向低谷的深层逻辑。在叠加股权变更和高管变动，更让新华基金雪上加霜。

麻烦并没有到此结束。在查阅天眼查数据发现，2023年1月29日，新华基金新增4条被列入执行人案件，合计执行标的达11.77亿元，执行法院为北京金融法院（数据来源，天眼查）。

刚满18岁的新华基金遇到了“成人”后的多重烦恼，新华基金能否提振投资者信心，能否理清内部治理问题，从而取得稳定发展？投资者在拭目以待。（本文仅为作者个人研究陈述，不代表本网观点。）

来源：中国日报网

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